O que explica o pânico da Quinta Feira na bolsa brasileira?

Artigo Blog Chester NEWS 09/06/2018 - Área Tema - Economia Nacional.

O que explica o pânico da Quinta Feira na bolsa brasileira?

Minha Tese: Investidores viram um “Elefante na Sala” chamado “Dívida Pública” correndo com uma bomba relógio nas costas no meio da rodovia.

Escrito por Chester Martins Pelegrini[1]

Nesta crise o BC deu coletiva de imprensa, interviu forte no câmbio, mas o que será que aconteceu mesmo na quinta feira negra de 07.06.2018? (Dólar a R$ 3,95 e bolsa caindo mais de 5%)? O que os investidores viram?

Acreditamos que a intervenção do BC foi necessária, houve uma crise de pânico nos mercados que parece que levou um choque de realidade com a greve dos caminhoneiros e a fragilidade do governo Temer e ao mesmo tempo cenário político difícil com candidatos difíceis tudo acontecendo ao mesmo tempo com divulgação das pesquisas recentes dos presidenciáveis.

É provável que o dólar vá continuar subindo mesmo com as intervenções do BC em longo prazo e no final do ano a probabilidade maior é que o mercado "altista" tenha vencido.

O BC pode ter sido agressivo desta vez inicial mas ele também tem limites. Se a moeda continuar testando as altas o BC queima todas as reservas rapidamente.

Temos mais de 370 bilhões em reservas, mas se ele usou de uma vez só 20 bilhões, se a pressão de alta for muito grande até as reservas que parecem altas podem não ser suficientes e o BC sabe que o mercado sabe disso.

 Os piripaques nos juros que levaram até os títulos do tesouro caírem mostram que a turbulência pode ser maior que o esperado.

Ninguém gosta de dar previsões apocalípticas porque parece que está torcendo pelo pior, mas em alguns casos se todos tem o instinto baseado na experiência que tudo vai piorar basta alguns terem coragem de tirar o elefante da sala.

O mercado é igual festa de formatura. (Efeito-manada). Todo mundo fica com vergonha de ser o primeiro a pegar comida, sempre tem um louco que pega o prato e sai no salão avisando o óbvio: a comida está servida basta levantar e ir com o prato buscar. (neste caso é a crise do país estava encoberta).

Os caminhoneiros estouraram para o mundo inteiro ver as nossas vulnerabilidades. (não os culpo sou a favor da greve deles e continuo sendo se eles voltarem).

Talvez os caminhoneiros não tivessem obviamente este objetivo, mas a greve e a paralisação que eles causaram foi como se tivesse aberto uma caixa de pandora, todo mundo se deu conta da gravidade da situação fiscal-econômica-política no país e do cenário político sombrio que está por vir.

Tomara que seja só um susto momentâneo do mercado, mas acho que o mais provável é que o mercado estava descolado da realidade achando que tudo já estava "precificado". Nosso 2018 pode ser na verdade o segundo "ombro-cabeça-ombro" de 2008. A baixa popularidade do Temer mostra que o brasileiro rejeita o PT mas ainda está muito arraigado ao Estado grande.

O Temer está sendo um presidente que está apenas fazendo o que precisa ser feito. Eu acho que o mercado percebeu que o Temer está muito próximo de cair e os próximos presidentes todos tentarão ficar ao máximo afastados do Temer no sentido programático do termo.

Isto quer dizer que a agenda de reformas não será encabeçada por ninguém. Eu acho que isso que fez a queda do "pânico" da bovespa desta quinta de queda de mais de 5%.

O mercado percebeu que a política nacional ainda está arraigada na demagogia e não no enfrentamento honesto dos reais problemas do país. Um país com a dívida em 75% do PIB sendo emergente, não tem forças para prosseguir.

Quando era mais novo, inclusive nos grupos de economia do Orkut quando debatia com economistas mais velhos eu não conseguia entender o porquê de países ricos poderem dever 100% do PIB enquanto "nós" emergentes pipocamos com menos.

Eu não lembro quem, mas um debatedor disse simplesmente algo óbvio que não tinha percebido: "Estes países podem dever justamente porque são ricos, ou seja, eles estão mais preparados em todos os sentidos (materiais, institucionais, culturais, econômicos, políticos, jurídicos, etc...) para criar riquezas do que nós".

Depois disso que percebi que os países são emergentes justamente porque possuem deficiências em criar riquezas. Por isso acredito que o Brasil pode quebrar (dar calote na dívida) antes mesmo de chegar a 100% do PIB.

 Não há uma fórmula exata pra isso pois é algo muito complexo de ser analisado, mas o meu "chute" fundamentado é que se a dívida/PIB do Brasil chegar próxima algo entre 80% a 85% do PIB os investidores não vão mais aceitar juros "normais" (civilizados) para a rolagem da dívida brasileira.

A Argentina nossa vizinha já está tendo pacotes de US$ 50 bilhões do FMI. Os investidores internacionais sempre nos veem os países emergentes como "pacotes" de países.

O Brasil, Rússia, China, Índia e Turquia são uma espécie de "players" que cabem na mesma caixa. O que quero dizer é que o contágio da Argentina pode estar abrindo o olho dos investidores que demoraram muito para descolar a imagem do Brasil e da Argentina. O que pode estar acontecendo é um "efeito América Latina do Sul", do qual parece que nossa região tem um buraco negro que suga nossas economias para o buraco, sendo que o único que tem conseguido sair com sua nave desse efeito é o Chile que parece ter se descolado da região, é como se o Chile tivesse meio que sido abduzido da região.

O alerta vermelho dos investidores pode ser no sentido de que a nossa crise fiscal está piorando e não há luz no fim do túnel.

Acredito que por ser ano eleitoral o mercado irá se colar mais em notícias políticas e nos debates políticos. A única forma do mercado se estabilizar novamente não será nem intervenções do BC no dólar, nem aumento de juros nem nada disto.

Será quando o mercado vir um candidato que esteja sério e falando a verdade da real situação fiscal do país e as pesquisas mostrarem ainda que este candidato tem chances reais de se tornar o próximo presidente.

Do contrário as bolsas irão continuar com movimento “baixista” até que esta dúvida se dissipe. Se não houver este momento nas eleições é mais provável que a bolsa derreta até o final do ano, ande de lado na melhor das hipóteses e o dólar continue subindo mesmo com as intervenções bem intencionadas do BC.

Se esta dúvida não se dissipar em outras palavras é que o mercado já estará precificando risco na verdade de calote da dívida pública, algo que os economistas têm evitado falar, mas que é bem provável que foi o grande Elefante na sala que foi avistado nesta última “quinta feira negra” do mercado. O efeito manada em resumo foi porque os economistas e players do mercado juntaram os pontos e chegaram a conclusão de que o Elefante na sala avistado pode ser na verdade o grande culpado pelo efeito manada.

E o elefante estava com uma bomba relógio nas costas chamada “Dívida Pública”. Se eu fosse investidor também teria saído correndo, pois é um dos maiores elefantes (dívida/PIB) dentre os maiores países emergentes.

Posso estar errado, mas é esta leitura que faço desta “quinta feira negra” pós-greve dos caminhoneiros. Os caminhoneiros não são culpados pelo elefante, eles só o assustaram e o deixaram sem rumo no meio da rodovia.

Obs: O autor é autodidata nas matérias de economia, relações internacionais, ciência política e várias outras matérias. Sua visão é estritamente pessoal, não é um economista formado apesar de ter conhecimentos na área. O autor não se responsabiliza por nenhuma tomada de decisão baseada em sua estrita visão dos acontecimentos. Gosta de analisar o mercado por hobby e não ganha nada com suas análises que são colocadas de forma gratuita na internet. O autor, por exemplo, já acertou a crise de 2008 entre vários outras previsões baseadas em seus cenários e análises político-econômicas. O autor se interessa muito por este tema e procura fazer os próprios cenários político-econômicos. O autor não ser responsabiliza por nenhuma decisão, investimento ou qualquer coisa que seja em relação a estes cenários que podem obviamente não se confirmarem.

[1]Paulo Eduardo Martins Pelegrini. Graduado em Direito (Unoeste-2009) e pós-graduado em Direito Tributário (Instituto LFG-2012). Atualmente estuda uma Pós-Graduação em Relações internacionais (Faculdade Damásio/Devry 2016-2018).

Chester Martins Pelegrini (nome de nascença) é escritor, pesquisador e inventor. É descendente de judeus-portugueses, italianos e ingleses. Segue como crenças espirituais o Judaísmo e o Espiritismo Kardecista. Áreas de interesse nas seguintes áreas: 

1. Economia; 
2. Ciência Política, Filosofia e Ética; 
3. Relações Internacionais (política internacional, história brasileira e mundial);
4. Teologia Abraâmica (judaísmo, cristianismo e islamismo) e escatologia;
5. Direito Tributário, Internacional e Constitucional;

É autor dos seguintes livros publicados na Amazon BR:

Capitalismo Trabalhista (Ideologia de centro-esquerda) PELEGRINI, Chester Martins. Santos. São Paulo. 2013. 

Disponível a venda na Amazon em: http://www.amazon.com/Capitalismo-Trabalhista-Portuguese-Edition-Pelegrini-ebook/dp/B00V0V4C4I Acesso em 6 nov. 2015.

Blog de divulgação do livro: http://livrocapitalismotrabalhista.blogspot.com.br/

A Chave de Davi o Deus de Abraão. O Reino Milenar de Jesus após o Juízo Final. (1095-2355) (profecias bíblicas, filosofia da religião e escatologia sobre o Juízo Final com comentários sobre os livros do Gênesis e Apocalipse):

PELEGRINI, Chester Martins. A Chave de Davi o Deus de Abraão. O Reino Milenar de Jesus após o Juízo Final. (1095-2355). Santos. São Paulo. 2013. Disponível a venda na Amazon em: http://www.amazon.com.br/Chave-Davi-Deus-Abraão-1095-2355-ebook/dp/B00UY8VC32 Acesso em 6 nov. 2015. 

Blog de divulgação do livro: http://judaismocristaoislamico.blogspot.com.br/ Ambos a venda na Amazon.br.

Autor do Livro: O DESAFIO DO SÉCULO XXI – GOVERNO ÚNICO MUNDIAL - FEDERALISMO MUNDIAL: UTOPIA, PROJETO POLÍTICO, NOVO RECOMEÇO OU DESTRUIÇÃO TOTAL? Introdução disponível em: http://governofederalistamundial.blogspot.com.br/ Disponível a venda na Amazon em: https://www.amazon.com.br/Unicracia-2001-2100-Federalismo-Pol%C3%ADtico-Destrui%C3%A7%C3%A3o-ebook/dp/B07D853GKB

Criou até o momento 5 negócios baseados em tecnologia e inovações próprias (Startups Tecnológicas) com propriedade registradas (patentes e copyrights) das quais recebeu royalties (renda oriunda da propriedade intelectual por empresas que utilizaram as inovações). 

Criou até o momento 5 inovações na área de TI, um chamado Linkode® (pagamento via celular com códigos de barras, o modelo de utilidade dá outra utilidade para os códigos de barras, a ideia da patente já está sendo utilizada por vários bancos nacionais), patente na qual foi depositada no INPI (Instituto Nacional de Propriedade Industrial) em 2008 sob o número: 
MU 8803246-9. Desta inovação o autor não recebeu royalties embora a ideia esteja sendo utilizada.

A outra inovação é o Mimbdstar© (Manual de Instruções Multimídia de Bens Duráveis) utilizado em grandes multinacionais na década passada de 2.000 registrado como propriedade intelectual no US Copyright Office http://mimbdstar.blogspot.com.br/ e https://gust.com/companies/mimbdstar. Foi amplamente utilizada por diversas multinacionais após apresentação: Philips, Mercedes-Benz (Chrysler), Volvo, Renault, Honda entre outras multinacionais e empresas nacionais. O Autor recebeu royalties via judicial e extrajudicial dessa inovação. 

E atualmente do aplicativo de celular Gownow© de Comércio Eletrônico do qual é detentor dos Copyrights (Direitos Autorais, ou seja, da propriedade intelectual) Disponível em: http://gownowapp.blogspot.com.br/ (Ainda não recebe royalties devido à inovação ainda estar sendo implementada) O Gownow© é uma espécie de Buscador comercial com mensagens instantâneas com formato registrado no Brasil (Escritório de Direitos Autorais da Biblioteca Nacional) e nos EUA no US Copyright Office (Library of Congress), órgãos dos dois países responsáveis pelo registro  deste tipo de propriedade intelectual. 

Atualmente (2018) está criando e registrando a propriedade intelectual de mais duas inovações, uma chamada pelo projeto de Infinite Sun Energy patente sendo requerida no INPI relativa a uma tecnologia capaz de transmitir eletricidade pelo ar sem a necessidade de fios condutores. Outra está em processo de registro dos Direitos Autorais/Copyright relativo a uma inovação na área do ensino.

Escreve o livro: O Cálice do Mago Sábio, sobre psicologia, autoajuda e sabedoria. (Lançamento provável Amazon 2020).Introdução disponível em: http://livrocalicedomagosabio.blogspot.com.br/2016/05/introducao-ao-livro-calice-do-mago-sabio.html 

O E-Book: União Pan-Americana (UPA) - Proposta de Unificação Política, militar e econômica Americana aos moldes da UE - União Europeia a partir da OEA - (Organização dos Estados Americanos) Lançamento 2020. (Provavelmente na Amazon.br)
http://uniaopanamericana.blogspot.com.br/

Também escreve periodicamente sobre assuntos variados de seu interesse em seu blog: Chester NEWS: Ver perfil completo em: http://chesternewsbrasil.blogspot.com.br/